ITB INNOVATION S’ASSOCIE À MBO+ DANS LE CADRE D’UN LBO POUR ACCÉLÉRER SON DÉVELOPPEMENT
ITB Innovation, expert français de la conception et de la fabrication de systèmes de bridage et de maintien sur mesure pour l’usinage de haute précision, réalise une opération de LBO majoritaire avec MBO+, accompagnée par Carmine Capital en qualité de conseil M&A exclusif de ses actionnaires historiques.
Après plus de trente ans de développement, les trois dirigeants-actionnaires historiques choisissent ainsi d’ouvrir une nouvelle étape de l’histoire d’ITB Innovation : ils réinvestissent significativement aux côtés de MBO+ avec l’ambition d’accélérer la croissance du Groupe, notamment à l’international, auprès des grands comptes et par croissance externe.
ITB innovation, plus de 30 ans d’expertise dans l’optimisation industrielle
Fondée en 1993 par Christophe Boiteux à Autechaux, dans le Doubs, ITB Innovation conçoit, fabrique et brevète des systèmes de bridage et de maintien sur mesure destinés aux centres d’usinage et de tournage de haute précision.
Ses solutions, notamment des mandrins spéciaux et systèmes de serrage, permettent d’améliorer la précision, la répétabilité et la flexibilité des process d’usinage. L’entreprise accompagne une clientèle industrielle évoluant notamment dans les secteurs de l’automobile, de l’aéronautique, de la défense et des machines-outils.
Développée depuis plus de trois décennies autour d’une expertise technique pointue et d’une forte capacité d’innovation, ITB Innovation aborde aujourd’hui une nouvelle phase de son développement avec l’ambition de changer d’échelle tout en s’appuyant sur l’équipe dirigeante historique.
Un LBO pour conjuguer transmission et accélération de la croissance
Cette opération permet à ITB Innovation de franchir une nouvelle étape de son développement et d’organiser sa transition managériale.
Christophe Boiteux demeure Président et actionnaire de la société, tandis que l’équipe de management réinvestit de manière significative au capital et voit son rôle renforcé, avec notamment la montée en responsabilité de Stéphane Dornier, en charge du bureau d’études et Thomas Lambert en charge de la production.
Le projet construit avec MBO+ repose sur trois leviers : le passage d’un modèle commercial historiquement fondé sur la demande entrante à une organisation commerciale dédiée, l’élargissement de la couverture des grands comptes existants à de nouveaux sites et programmes, et le développement à l’international, potentiellement soutenu par une croissance externe ciblée en Europe.
Carmine Capital, conseil M&A exclusif des actionnaires d’ITB Innovation
Carmine Capital a accompagné les actionnaires d’ITB Innovation dès la réflexion sur la meilleure opération à mettre en œuvre, puis dans la structuration et le pilotage de l’ensemble du processus de cession.
Les équipes de Carmine Capital ont préparé la documentation d’information, organisé la data room et piloté le processus concurrentiel jusqu’à la sélection et la négociation de l’offre de MBO+. Carmine Capital est également intervenu dans la structuration financière de l’opération, dette senior, obligations convertibles, réinvestissement en actions ordinaires et actions de préférence ainsi que dans la négociation de la documentation juridique, en coordination avec les conseils juridiques et fiscaux des vendeurs, jusqu’au closing.
La Clé du Succès
Depuis plus de trois ans, Carmine Capital réfléchit avec les actionnaires d’ITB Innovation, bien en amont de leur souhait de réaliser une opération capitalistique. Cette proximité a permis aux équipes de Carmine de développer une connaissance fine de l’entreprise, de son marché et de ses enjeux.
Cette connaissance d’ITB Innovation, associée à l’expertise sectorielle de Carmine Capital dans l’industrie, a été déterminante pour construire une valorisation solide et piloter un processus concurrentiel ciblé.
L’enjeu : identifier le partenaire capable de répondre au double objectif des actionnaires : organiser la transmission capitalistique tout en préservant leur implication dans l’entreprise et en accompagnant ses ambitions de croissance.
Le choix de MBO+ s’est inscrit dans cette logique, avec un projet permettant aux trois dirigeants historiques de réinvestir significativement et de poursuivre le développement d’ITB Innovation aux côtés d’un partenaire financier en mesure de soutenir la prochaine phase de croissance du Groupe.
Cette opération marque une étape importante dans l’histoire d’ITB Innovation et témoigne du travail accompli par nos équipes depuis plus de trente ans. Nous avons trouvé en MBO+ un partenaire qui comprend les enjeux propres à notre métier et qui partage notre vision, avec une culture centrée sur le management et une expérience reconnue des secteurs industriel et aéronautique. Ce partenariat va nous permettre de renforcer notre organisation, d’accélérer notre déploiement commercial en France et à l’international et de saisir de nouvelles opportunités de croissance, tout en préservant l’exigence technique et la proximité client qui font la réputation d’ITB Innovation.
Christophe Boiteux, Président-fondateur d’ITB Innovation
— intervenants
CÉDANT :
ITB Innovation / IT3I : Christophe Boiteux, Thomas Lambert, Stéphane Dornier
Conseil M&A – Carmine Capital : Germain Simoneau, Emmanuel Longin, Paul Tagliero, Guillaume Mercier, Amin Rahou
Conseil Juridique – BPS Avocats : Olivier Pittet, Virginie Hugel, Clément Cartier
Conseil Financier – KPMG: Benjamin Compère, Clément Claude, Nolan Gruffat
Financement bancaire (dette senior) :
Caisse Régionale de Crédit Agricole Mutuel Franche-Comté (Co-Arrangeur, Coordinateur, Agent et Agent des Sûretés) : Jean-Christophe Risold, Adrien Bagard, Olivia Bernard, Muriel Redoute, Anne Fatou Ndiaye, Typhanie Bepoix-Versini, Ludivine Harbourg
Banque Populaire Bourgogne Franche-Comté (Co-Arrangeur) : Edmée Lamarre, Simon Perrot, Fanny Chavance, Catherine Cordier-Nicolet
ACQUÉREUR :
MBO Capital 5, géré par MBO+ : Olivier Delrieu, Alexandre Chaton, Chloé Miller, Stan Petiot
Conseils juridiques
Agilys Avocats : Baptiste Bellone, Carolle Thain-Navarro, Sophie Auvergne, Alexis Le Douche, Samy Ayad, Livia Cancilleri
De Gaulle Fleurance : Claire Haas, May Jarjour, Louis Ngamou
Conseil Financier – Alvarez & Marsal : Camille Peyre, Jean-Baptiste Dujardin, Arnaud Lefevre, Loïc Levy
Conseil Stratégique – Oliver Wyman : Marc Boilard, Charles David, Margot Carré